Notre approche du marché

Our market approach

Sachez ce que pense et ce que fait la foule pour évaluer vos opportunités

Les différentes crises boursières qui ont secoué le monde financier depuis 2000 ont très clairement mis en évidence l’inefficacité de la théorie du portefeuille développée et utilisée depuis les années 1950. Les postulats (1) qui sous-tendent cette théorie ne sont pas vérifiés. De nombreux chercheurs (2) ont démontré que des biais comportementaux (3) nous empêchent de prendre des décisions économiquement rationnelles (4).

Nous privilégions depuis 30 ans des méthodes qui placent l’étude des investisseurs et de leurs « humeurs » au centre de la dynamique de marché.

Know what the crowd thinks and does to assess your opportunities.

The various stock market crises that have shaken the financial world since 2000 have clearly highlighted the inefficiency of portfolio theory developed and used since the 1950s. The assumptions underlying this theory are not verified. Numerous researchers have demonstrated that behavioral biases prevent us from making economically rational decisions.

For the past 30 years, we have favored methods that place the study of investors and their "moods" at the center of market dynamics.

Notre triptyque d’analyse

Our Analysis Triptych

Sachez quand suivre la tendance et quand aller contre

Notre méthodologie d’analyse est unique au monde. Certains bureaux proposent l’un des aspects, mais aucun ne combine nos trois domaines avec la fluidité que nous avons atteint.

Une approche cyclique long terme de l’économie
Notre première étape est d’évaluer la puissance de deux grandeurs structurantes de l’économie américaine: l’évolution de l’inflation et de la production industrielle. Nous utilisons pour cela nos modèles cycliques. Nous les avons développés dans la continuité de Nicolaï Kondratiev, Brian Berry, Joseph Schumpeter, Clément Juglar, Joseph Kitchin. Nous y intégrons les innovations majeures apportées par Tony Plummer qui nous permettent d’affiner le rythme de ces cycles. La respiration de l ’économie et des marchés nous permet de poser les premiers jalons dans notre cadre stratégique global.
Une approche du sentiment de marché moyen terme
Quand nos modèles anticipent un retournement des tendances en cours, nous prenons soin de nous assurer que le consensus de marché ignore les risques que nous envisageons déjà. Nous identifions ainsi les périodes où le marché entre dans des phases d’exagération. Le sentiment y est trop uniformément optimiste ou pessimiste…
Des niveaux techniques qui permettent de se positionner dans des tendances

Les deux premiers blocs d’analyse nous permettent de privilégier soit des approches contrariantes, soit des approches de momentum. Les analyses chartistes fournissent les signaux et des niveaux qui permettent d’opérer sur les marchés.

Toutes ces étapes sont conduites par notre équipe. Nous n’utilisons aucune boite noire. Nous maitrisons chacune des raisons qui nous mène à une décision. Nous vous expliquons le pourquoi et le comment de chacune de nos opinions.

Know when to follow the trend and when to go against it.

Our analysis methodology is unique in the world. Some firms offer one of the aspects, but none combine our three domains with the fluidity we have achieved.

A Long-Term Cyclical Approach to the Economy:
Our first step is to evaluate the strength of two structural factors of the American economy: the evolution of inflation and industrial production. We use our cyclical models for this purpose. We developed them in the continuity of Nicolaï Kondratiev, Brian Berry, Joseph Schumpeter, Clément Juglar, and Joseph Kitchin. We integrate major innovations brought by Tony Plummer, allowing us to refine the rhythm of these cycles. The breathing of the economy and markets enables us to lay the first foundations in our global strategic framework.
A Medium-Term Market Sentiment Approach:
When our models anticipate a trend reversal, we make sure that the market consensus ignores the risks we already foresee. This allows us to identify periods when the market enters phases of exaggeration, where sentiment is too uniformly optimistic or pessimistic.
Technical Levels to Position within Trends:

The first two blocks of analysis allow us to favor either contrarian approaches or momentum approaches. Chartist analyses provide signals and levels that enable market operations.

All these steps are conducted by our team. We do not use any black boxes. We understand each of the reasons that lead us to a decision. We explain the why and how of each of our opinions.

10, place Vendôme - 75008 Paris
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